Prema Zakonu o digitalnoj imovini, digitalna imovina, odnosno virtuelna imovina, označava digitalni zapis vrednosti koji se može digitalno:
- kupovati,
- prodavati,
- razmenjivati,
- prenositi i
- koji se može koristiti kao sredstvo razmene ili u svrhu ulaganja,
pri čemu digitalna imovina ne uključuje digitalne zapise valuta koje su zakonsko sredstvo plaćanja i drugu finansijsku imovinu koja je uređena drugim zakonima.
Sam Zakon o digitalnoj imovini pravi razliku između dve vrste digitalne imovine i to:
- virtuelne valute ( npr. Bitcoin, Ether, Dash, Litecoin, Tether)
- digitalnog tokena
Odredbom čl. 2 st. 1 tač. 3 Zakona o digitalnoj imovini propisano je da digitalni token predstavlja vrstu digitalne imovine i označava bilo koje nematerijalno imovinsko pravo koje u digitalnoj formi predstavlja jedno ili više drugih imovinskih prava, što može uključivati i pravo korisnika digitalnog tokena da mu budu pružene određene usluge.
Postupak izdavanja digitalne imovine, podrazumeva da pre izdavanja digitalne imovine, izdavalac može sačiniti beli papir koji sadrži sve neophodne podatke koji, s obzirom na posebne karakteristike izdavaoca i digitalne imovine koja se nudi, omogućavaju investitorima da donesu odluku o investiranju i procene rizike vezane za ulaganje u digitalnu imovinu, i koji ispunjava sve druge uslove propisane za beli papir, čija je sadržina određena odredbom čl. 20 Zakona o digitalnoj imovini.
Dana 27.05.2022. godine, Komisija za hartije od vrednosti Republike Srbije privrednom društvu FINSPOT DOO BEOGRAD – Stari Grad odobrila je objavljivanje belog papira ( dokumenta sličnog prospektu kod izdavanja hartija od vrednosti) za inicijalnu ponudu 35.250 tokena, nominalne vrednosti 1.000 dinara, ukupne vrednosti inicijalne ponude od 35.250.000 dinara, čime je Srbija dobila prvi digitalni token pod nazivom Finspot faktoring token ili skraćeno FIN.
Privredno društvo FINSPOT DOO BEOGRAD – Stari Grad u svom belom papiru od 26.04.2022. godine definiše Finspot Faktoring Token (FIN) kao digitalni token koji ima odlike finansijskog instrumenta, hartije od vrednosti i to dematerijalizovane obveznice, sa sledećim pravima koja imalac FIN-a ima prema Izdavaocu, odnosno privrednom društvu FINSPOT DOO BEOGRAD:
- pravo na kamatu po fiksnoj kamatnoj stopi koja dospeva i koja se obračunava po stopi navedenoj u izabranom investicionom indeksu u koji je uložio FIN.
- pravo na prodaju FIN-a nazad Finspotu za nominalnu otkupnu vrednost
- pravo otkupa FIN-a – Finspot ima pravo da otkupi FIN od Imaoca radi dalje prodaje, ukoliko Imalac nije FIN plasirao u neki od investicionih indeksa u propisanim rokovima, a za nominalnu otkupnu vrednost
- pravo imaoca FIN-a da po dospelosti isplate i kamate koju je uloženi FIN ostvario, odluči da li će FIN investirati dalje u buduće investicione indekse ili će zahtevati od Finspota otkup i isplatu nominalne vrednosti FIN-a
I. Kupovina FIN-a i investiranje
Da bi određeno fizičko ili pravno lice kupilo digitalni token, neophodno je da prvobitno otvori nalog na Finspot platformi i prođe postupak akreditacije od strane Finspot-a ( postupak se odnosi na sprečavanje pranja novca i zabranu finansiranja terorizma ), nakon čega će registovanom licu biti odobren potpuni pristup Finspot platformi, kojom prilikom kupac dostavlja Finspot-u podatak o Blokčejn novčaniku u koji želi da tokeni budu preneti ili uz pomoć Finspot-a otvara blokčejn novčanik.
Kvalifikovano lice postaje imalac FIN-a zaključenjem ugovora o kupoprodaji FIN-a ( pametnog ugovora) i plaćanjem kupoprodajne cene u toku inicijalne ponude koju organizuje i sprovodi Finspot, nakon ćega će kupljene tokene Finspot preneti u njegov Blokčejn novčanik.
Finspot faktoring token njegovom imaocu daje pravo na ulaganje u jedan ili više ponuđenih investicionih indeksa (ukupno četiri indeksa) koji predstavljaju deo portfolija Finspota, koji se bavi pružanjem finansijske usluge faktoringa, odnosno otkupa nedospelih potraživanja ili budućih kratkoročnih potraživanja nastalog na osnovu ugovora o kupoprodaji robe ili usluge.
Svaki investicioni indeks predstavljen je Pametnim ugovorom koji na blokčejnu čuva njegove atribute:
- broj tokena,
- ročnost,
- kamatu i
- period za investiranje.
Trenutno postoji mogućnost ulaganja tokena u četiri investiciona indeksa, koji se razlikuju u zavisnosti od roka dospeća (od 3 do 12 meseci) i visine kamatne stope (od 7% do 10% u zavisnosti od roka dospeća indeksa), te imalac FIN-a koji je uložio svoje tokene u neki od investicionih indeksa, ima pravo na kamatu po fiksnoj kamatnoj stopi, čija visina zavisi od investitorovog izbora investicionog indeksa.
Nakon datuma dospeća indeksa u koji je investiran FIN, investitoru se vraćaju uloženi FIN-ovi njihovim prenosom u njegov blokčejn novčanik, a ostvareni prinos kamate se uplaćuje u dinarima na račun investitora.
Tokene koji su investitoru vraćeni nakon završetka investicionog ciklusa ( dospeća indeksa), investitor može ponovo uložiti u nove investicione indeske koji budu kreirani od strane FINSPOT-a ili ih može prodati za dinar i to isključivo izdavaocu, odnosno ne postoji mogućnost prodaje tokena na sekundarnom tržištu.
II. Poreski tretman prenosa digitalnih tokena
Imajući u vidu da se poreske činjenice utvrđuju prema njihovoj ekonomskoj suštini, poreski tretman prenosa digitalnog tokena, kao vrste digitalne imovine koja označava bilo koje nematerijalno imovinsko pravo koje u digitalnoj formi predstavlja jedno ili više drugih imovinskih prava, što može uključivati i pravo korisnika digitalnog tokena da mu budu pružene određene usluge, prevashodno zavisi od ekonomske suštine konkretnog digitalnog tokena.
Sa iznetih razloga, Ministarstvo finansija je izdalo mišljenje br. 011-00-29/2022-04 od 31.01.2022. god, u kome se navodi da se na prenos digitalnog tokena, u konkretnom slučaju finspot tokena, koji ima nominalnu vrednost i koji svom imaocu daje pravo na isplatu glavnice i kamate u skladu sa određenim investicionim indeksom, PDV ne obračunava i ne plaća u skladu sa članom 25. stav 2. tačka 5) ZPDV, nezavisno od toga da li prenos vrši izdavalac ili drugo lice.
U konkretnom slučaju, Finspot kao isplatilac prihoda koji fizičko lice ostvari od ulaganja FIN-a u određeni investicioni indeks, shodno čl. 99 Zakona o porezu na dohodak građana ima obavezu plaćanja poreza po odbitku, za koji iznos plaćenog poreza će Finspot umanjiti prihod koji investitoru pripada po osnovu ulaganja tokena u određeni indeks i potom mu isplatiti ostatak iznosa.
Što se tiče pravnih lica kao imalaca digitalnog tokena, za njih postoji obaveza plaćanja poreza na dobit ostvarenu od Finspot faktoring tokena po stopi od 15%.
III. Zaključak
Prema navodima Finspot-a, cilj izdavanja digitalnog tokena jeste tokenizacija faktoringa, odnosno prikupljanje sredstava radi finansiranja faktoringa, tj. ulaganja sredstava u kupoprodaju postojećih nedospelih ili budućih kratkoročnih novčanih potraživanja, u cilju obezbeđenja stabilnog toka finansiranja preduzetnika, mikro, malih i srednjih preduzeća, na koji način Finspot namerava da ubrza dalji rast faktoringa, poveća svoj portfolio i da u isto vreme omogući investitorima da njihov novac ostvari prihod od nove vrednosti koju taj portfolio stvara.
Imajući u vidu da je digitalni token FIN razvijen na blokčejnu i implementiran na Polygon mreži, a da je korišćenje blokčejn tehnologije u poslovanju privrednih društava u Republici Srbiji omogućeno nakon stupanja na snagu Zakona o digitalnoj imovini, tokenizacija će u budućnosti predstavljati jedan od glavnih alternativnih načina finansiranja inovativnih startap kompanija i malih i srednjih pravnih lica pomoću investicionih tokena.